随着成都商业地产的日益增多，行业竞争也愈发激烈。 摄影 李里
商业项目向来是部分投资客的心头好，在“一铺养三代”的美好愿景下，颇具潜力的商业项目往往备受追捧。5月伊始，在春交会上，除了众多住宅产品，黑龙江哪里医院癫痫病好门类繁多的投资项目也构成另一道风景。
不过，近来地一大道等项目的“触礁”与人气惨淡，也令投资客显得更加谨慎，从春交会情况来看，尽管开发商们卖力吆喝，但面对“无风险”的诱惑，更多的投资客选择了理性观望。
现象：众多项目血拼优惠博卖点
尽管商业项目并非今年主打，但襄阳市癫痫专业医院治疗癫痫作为重要的组成部分，春交会现场参与者仍然众多。从米娅中心、飞天一号广场、同瑞国际、天来国际广场、蓝光花满庭、金华财富广场、雄飞生活广场等商铺与SOHO，到成都海峡茶城、北欧知识城、北新国际机械城、成都八益国际家居博览城等专业市场，再到社区底商、到产权式酒店、写字楼项目，甚至海外投资房产与投资型养老地产项目，也在春交会外围截客，可谓各有千秋。而中航·名人酒店、湘银大厦、荷花名都等项目更是继去年秋交会之后，再次征战。
金融投资报记者粗略估算，此次参加或在外场打“秋风”的商业项目总计有近40个，整体看来，这些项目或遍布建设路、东客站、新双楠等热门商圈，或盘踞青白江、新都、龙泉、郫县等板块新贵。而比起门槛较高的中心传统商铺，更多类型多样的投资项目则吸引了更多观展者的关注。“资金缩水钱往哪儿投？选择返租型酒店，比商铺与住宅更合适。”在醒目的展板上，这样的“信心”来自于某酒店项目。销售人员告诉记者，该项目已与重庆万有康年大酒店签约，属于板块内唯一的四星级酒店，较具稀缺性。项目包租15年，平均年回报率12％，每三年会调整上浮，“目前每个平方的月租金为50元，每月可返还2200-2300元，后期可达3000元以上；如果担心投资风险或对回报率不满意，可选择在第10年或第15年分别在原价上浮20％和上浮50％的方式，要求回购。”
借助北改红利下的专业市场成为春交会上的另一个主角。“我们只卖最后一批次，之后就只租不售了。”面对咨询者对市场整体氛围的疑虑，成都海峡茶城的工作人员表示，与多数展会中的商业产品相同，该项目也采取了售后返租的形式，“10年包租，付款时一次性返租三成，第四年开始正常返租，每年返还10％，等于十年净赚一间铺子。”
据悉，与住宅楼盘一样，本次参展的商业项目给出了不同程度的优惠。其中，蓝光花耍街等项目房交会期间，商铺七折起；置信学府杏林商业部分的最高优惠达13％；华宇·阳光尚座的商铺一次性付款可优惠7％，房交会期间10套特价房另享5％优惠；而城市名人集团旗下的名人国际，平时优惠为98折，房交会给出了95折的特别优惠。
专家：“回购”或变为镜花水月
事实上，对于商铺等商业项目而言，尽管拥有可租可售可自营的特点，且回报率逐年看涨，但高回报也意味着高风险。然而，综合此次商业项目，可以看到，“无风险”成为宣传中更多被提及的关键词。
“房子和物业增值是自己的，风险和管理由酒店公司承担，收益高，不担心空租期，年年稳定收红利，还享受溢价回购，不受楼市政策北京癫痫病医院怎么选择好些干扰，无关物业税政策风险。”在对项目进行推荐时，这样的美好前景显得颇为诱惑。然而，看似“钱”景无限的投资项目是否真的毫无风险？
四川商业地产联盟秘书长冉立春曾表示，返租销售模式说明项目销售可能存在压力，而对开发商来说，销售回款往往决定了一个公司资金链的紧张程度。
事实上，从记者了解的情况来看，当开发商售出项目后，后续的合同签约与履行者基本上都是物管公司。“开发商不具有物管资质，因此都是物管公司来做。”一名销售人员解释道，该合约往往是没有相关担保的，开发商一旦破产或出现资金问题，其返租承诺或回报率将不可能实现，租金的预期就很难保证。
另一方面，面对“无忧回购”，一位业内人士也向记者透露了个中奥秘，“回购其实只是给投资者的一种心理安慰，如果项目本身都已经无法继续运营，回购也只是空谈。”而在面对相关询问时，项目方往往也含糊其辞，不建议客户回购，指出届时物业升值远超于开发商的回购价格，而闭口不谈风险。
毫无疑问的是，高达10％，甚至12％的回报并不现实，有限的租金收益与较高的承诺回报这一矛盾最终可能导致纠纷。“项目6％-8％之间的投资回报率比较可靠，一旦虚高而又难以达到承诺数值，一些小型运营商很可能会在2-3年后金蝉脱壳。”上述业内人士表示，同时，“可以针对目前商家的经营及租金情况，以及产业市场的发展前景做一个细致的评估，大概推算自己可以获得的实际收益，综合考量以尽量降低风险。”
以专业市场为例，根据《成都市商品市场布局规划 （2009-2020）》，在专业市场外迁的引导下，众多投资开发企业集中圈地抢占商机，其中，青白江区成为建材市场发展的主力军。在通往青白江的路上，沿途汇聚佳飞国际建材家居市场、华川银地国际建材城、俊翔型材市场、大港建材城、青龙国际建材装饰、蜀都建材城旗舰精品建材市场等多个专业市场，整体开发面积超过10000亩，在过剩之虞下，项目本身的特色就显得更为重要。
在商业项目扎堆呈现，李逵与李鬼愈来愈相似的当下，为了捕捉机会，与以往相比，现在的投资者无疑需要更多的学习与考量，而金融政策对钱袋子的收紧，也令中小投资者受到了制约。“现在考虑做商业项目投资的客户越来越专业与谨慎了。”有商业项目开发商感慨。然而，对于百花齐放的商业项目而言，这或许是一个更好的试金石，也对后续运营提出了更高的要求。大浪淘沙后，或将为成都商业产品及投资者们提供一个更为透明的市封丘县什么癫痫病医院最好场。